Tien jaar geleden drong Freddy Krueger, één van de meest angstaanjagende horrorkarakters aller tijden, de droom binnen van menig kind. In die nachtmerries richtte hij enorme ravages en bloedbaden aan totdat hij voorgoed werd verbannen naar de hel. Toch heeft Freddy nu, jaren later, een manier gevonden om terug te komen…
Hij verschijnt in de droom van de andere horroricoon uit de jaren ’80: Jason Voorhees uit Friday the 13th. Hij wil Jason naar Elmstreet loodsen om de inwoners bang te maken. Zo bang dat ook Freddy weer kan terugkeren in hun dromen. Met de komst van Jason en de terugkeer van Freddy is het stadje niet meer veilig. In hun slaap niet, maar overdag ook niet. Lori en haar vrienden en vriendinnen zijn doodsbang en bedenken een plan om de twee engerds voorgoed uit te schakelen. Door Freddy letterlijk tegenover Jason te plaatsen, kan het gevecht beginnen dat een eind aan hun angsten moet maken…